大和發(fā)研報指，中國人壽(02628)6月保費同比穩(wěn)定增長8%，意味著今年二季度/上半年分別同比增長5%/下滑1%。受終身壽險產品（臻享傳家）的強勁利潤推動，預計二季度首年保費（FYP）實現(xiàn)同比個位數(shù)增長（第一季度為同比下滑2%）。此外，該行預計公司今年上半年的新業(yè)務價值（VNB）同比下滑13%，由于利潤率更具彈性，或是同業(yè)中跌幅最小。該行認為，公司二季度增長勢頭環(huán)比上升，且大多數(shù)指標優(yōu)于同行。預計今年上半年業(yè)績將領先于同行。

　　該行預計公司2022年上半年凈利潤同比下降25%，主要受投資收入疲軟和儲備增加拖累，但部分被運營費用收窄所抵消。此外，中國人壽是同業(yè)中利率敏感度最高的公司之一。由于投資收益預測較低，該行將2022-23年凈利潤下調2-15%，但將2023年VNB上調4%。該行重申公司“買入”評級，目標價從16港元上調6%至17港元。