招商證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持周大福（01929）“強(qiáng)烈推薦”評級(jí)，在黃金銷售高增長和加盟開店快速布局的共同作用下，預(yù)計(jì)未來收入業(yè)績依然會(huì)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長，2023-24財(cái)年歸母凈利潤預(yù)測為79.7/92億港元，對應(yīng)增速19%/16%，長期成長確定性強(qiáng)。FY2023Q1整體零售值同比下滑3.7%，但基本面向好，競爭格局持續(xù)改善。

　　報(bào)告中稱，六月公司恢復(fù)正增長，銷售顯著改善，同店增速轉(zhuǎn)正，分區(qū)域看，三四線城市同店銷售下滑幅度低于一二線城市，低線城市韌性更強(qiáng)。同時(shí)今年4-6月內(nèi)地鑲嵌/鉑金/k金首飾同店零售值占比持續(xù)提升至22.2%，環(huán)比增長2.9pct。此外，今年4-6月內(nèi)地新增312個(gè)零售點(diǎn)，目前74.7%的門店經(jīng)營以加盟模式運(yùn)營，全年計(jì)劃開店1000家。目前新開店平均月銷超50萬，精致店也達(dá)到這一水平，銷售前景良好，截止6月底共有5931個(gè)周大福珠寶零售點(diǎn)，高增速開店的龍頭領(lǐng)先優(yōu)勢延續(xù)。