華泰證券發(fā)研報指，申洲國際(02313)的股價7月至今已回調13%，主因投資者擔憂接下來的數個季度全球（尤其是美國）需求前景走弱。該行認為，與其他代工廠一樣，當需求不利傳導至上游時，公司將不得不削減訂單增速，但作為品牌公司的核心業(yè)務合作伙伴，公司受到的影響相對較小。該行預計公司業(yè)績將逐步復蘇，2022年下半年/2023年凈利潤同比增長137%/35%（預計今年上半年凈利潤同比下降19%）。

　　該行將22/23/24年基本EPS預測下調11.7/7.6%/9.9%至人民幣3.01/4.07/4.79元。公司當前估值較其自2015年以來的歷史遠期PE均值（22.0倍）折價13%，考慮到公司業(yè)績仍處修復期及其市場龍頭地位，該行認為其股價仍具吸引力。該行將基于DCF的目標價下調20%至120港元（假設WACC為8.4%，永續(xù)增長率為3.0%）。維持“買入”評級。