券商聚焦交銀國際維持閱文集團(tuán)(00772)目標(biāo)價(jià)40港元 料今年收入同比增7%
來源： 市場(chǎng)復(fù)蘇的節(jié)奏或?qū)⒎啪彛?/span>
作者：佚名
摘要： 交銀國際發(fā)研報(bào)指，該行預(yù)計(jì)閱文2022年收入為93億元（人民幣，下同），同比增7%，主要受版權(quán)運(yùn)營驅(qū)動(dòng)。預(yù)計(jì)調(diào)整后凈利潤(rùn)同比增10%至13億元。在線業(yè)務(wù)：預(yù)計(jì)在線業(yè)務(wù)收入52億元，同比降2%。
交銀國際發(fā)研報(bào)指，該行預(yù)計(jì)閱文2022年收入為93億元（人民幣，下同），同比增7%，主要受版權(quán)運(yùn)營驅(qū)動(dòng)。預(yù)計(jì)調(diào)整后凈利潤(rùn)同比增10%至13億元。
在線業(yè)務(wù)：預(yù)計(jì)在線業(yè)務(wù)收入52億元，同比降2%。短期付費(fèi)閱讀用戶下降趨勢(shì)不變，宏觀壓力免費(fèi)閱讀廣告收入增速或顯著放緩，公司強(qiáng)化內(nèi)容變現(xiàn)效率，減少低ROI獲客投入，有望維持在線業(yè)務(wù)利潤(rùn)提升。
閱文核心IP運(yùn)營業(yè)務(wù)收入或同比增21%至24億元，IP授權(quán)、開發(fā)維持穩(wěn)健步調(diào)。
新麗上半年上線4部劇集和2部電影，假設(shè)下半年3部劇集排播，則全年可實(shí)現(xiàn)15億元收入和5億元凈利潤(rùn)。
交銀下調(diào)2022收入預(yù)期3%，考慮降本增效，微調(diào)盈利預(yù)測(cè)。該行維持40港元目標(biāo)價(jià)，對(duì)應(yīng)25倍2022年市盈率。現(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng)23倍市盈率高于內(nèi)容公司平均，維持中性評(píng)級(jí)。
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