中國海外發(fā)展(00688)早盤隨地產(chǎn)股走強(qiáng)，最新報(bào)22.15元，漲3.26%，成交額1.16億元。

　　中金發(fā)研報(bào)指，預(yù)測1H22 核心凈利潤同比下降5.6%，優(yōu)于市場預(yù)期，預(yù)計(jì)公司1H22 核心凈利潤同比下降5.6%至171.7 億元（已計(jì)入1H22 個(gè)別收并購項(xiàng)目所產(chǎn)生的負(fù)商譽(yù)，并剔除非現(xiàn)金匯兌損益影響），同時(shí)該行認(rèn)為公司中期每股派息仍有望保持同比穩(wěn)定（1H21 中期0.45 港元），對(duì)應(yīng)股息收益率2.1%。

　　該行指，得益于公司一貫堅(jiān)持“主流城市、主流地段、主流產(chǎn)品”的策略，認(rèn)為公司單樓盤蓄客量現(xiàn)已基本回歸至往年正常水平。若下半年景氣度復(fù)蘇能夠進(jìn)一步拉動(dòng)轉(zhuǎn)換效率的改善，該行預(yù)計(jì)公司充裕推貨量有望幫助其有效追趕銷售進(jìn)度。

　　該行維持2022-23 年盈利預(yù)測不變，維持跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)28.35 港元，對(duì)應(yīng)7.5/7.5 倍2022-23 年市盈率和32%的上行空間。公司當(dāng)前交易于5.7/5.7 倍2022-23 年市盈率，今明兩年股息收益率為5.3%和5.3%。