券商聚焦大和維持友邦保險(xiǎn)(01299)“買入”評級(jí) 料其上半年業(yè)績表現(xiàn)好于預(yù)期
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 大和發(fā)研報(bào)指，友邦保險(xiǎn)(01299)第二季度運(yùn)營環(huán)境充滿挑戰(zhàn)。多個(gè)城市的疫情管控措施損害了其新業(yè)務(wù)，而香港的不利股市也拖累其內(nèi)含價(jià)值(EV)。但該行預(yù)計(jì)，其差異化的代理策略，
大和發(fā)研報(bào)指，友邦保險(xiǎn)(01299)第二季度運(yùn)營環(huán)境充滿挑戰(zhàn)。多個(gè)城市的疫情管控措施損害了其新業(yè)務(wù)，而香港的不利股市也拖累其內(nèi)含價(jià)值(EV)。但該行預(yù)計(jì)，其差異化的代理策略，將帶動(dòng)其新業(yè)務(wù)價(jià)值表現(xiàn)優(yōu)于同行，而強(qiáng)勁的資本和穩(wěn)健的回購進(jìn)度會(huì)提高其每股的EV、稅后營運(yùn)溢利(OPAT)和股息。該行將2022-24年的每股股息上調(diào)1-7%；每股收益修正為-17%至+4%，主要是由于投資和匯率的盯市。重申“買入”評級(jí)與142港元目標(biāo)價(jià)。
該行預(yù)計(jì)公司2022年上半年新業(yè)務(wù)價(jià)值(VONB)將同比下降11%/14%（不變匯率[CER]/實(shí)際匯率[AER]），好于市場預(yù)期2%，對應(yīng)二季度跌幅從一季度(CER)的18%收窄至3%。今年上半年，每股EV(AER)較去年下半年小幅上漲2%；在利率上升的推動(dòng)下，每股OPAT(AER)預(yù)計(jì)同比增長7%。
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