本次來到威廉指標 (Williams %R, W%R) 于本系列撰文的最后一次探討，筆者感覺受是「獲益良多」，若非要跟大家仔細講解這個技術指標的原理和應用，也不會重新細意理解這個指標對投資者的意義。坦白說，在撰寫前四篇文章之前，跟不少投資者的見解一樣，該指標跟其他常見股價反向指標如強弱指數(shù) (Relative Strength Index, RSI)、隨機快步指數(shù) (Fast STC)、隨機慢步指數(shù) (Slow STC) 和隨機指標 (KDJ) 的應用相若，特別是W%R 的公式和Fast STC的K線公式經過用「1」相減之調整后，能辦到顯示的線圖形態(tài)完全一樣，一度以為W%R可被取代。

　　筆者也曾忽略了當站在投資的「進攻」和「防守」兩種不同角度來看，對于一個技術指標的應用相法，可以大相逕庭。相信透過之前三周的講解，大家或多或少也能體會到應用W%R是抱持怎樣的投資態(tài)度。本次跟大家探討底配合什么技術指標，能提升W%R的判市果效。那么我們先要知到W%R的不足之處，就是對于股指或個股出現(xiàn)「單邊」行情時，或會太早以為走勢將會逆轉。以2021年12月23日上市的百心安－B (2185) 為例，于2022年2月17至21日期內三個交易日，W%R (14) 的數(shù)值為 -34.247、-18.462和 0.000。

　　按上回表示相對謹慎者和進取者，分別以數(shù)值大于 -30.000和 -20.000視為進入「超賣區(qū)」，故此上述在2月18日顯示數(shù)值為 -18.462，不論謹慎者或進取者均確認股價已處于超買水平。當日收報36.00元，較上市價21.25元已高出69.41%，加上自2021年12月23日上市計起，升勢已保持接近兩個月，又跟期內最高收報37.45元 (見于2022年1月6日) 接近，看來當時離場是合宜部署。更何況于2月21日W%R (14) 的數(shù)值是 0.000，表示股份處于極度超買狀態(tài)，成為當時需要止盈離場的另一佐證。

　　若于2022年2月21日收報39.75元離場，較上市價21.25元高出87.04%，就持股不足兩個月而言績效經已算是相當不錯。不過單以陰陽燭圖來看，于2月21日開報34.95元，較上個交易日 (2月18日) 收報36.00元屬低開，并為全日低位，而收報39.75元則是全日高位，形成沒有上、下影線的「大陽燭」，代表買盤強勁，加上較1月6日收報37.45元為高，即收市位見「破頂」，投資者繼續(xù)持股待升才對。事實亦證明持股屬較明智做法，兩日后 (2月23日) 收市位再破頂，報41.80元，并于3月1日高見42.95元，較上市價高一倍，此股躋身倍升股行列。

　　筆者認為可行的補足方法，是配合較常用于中線或長線的技術指標作參考，指數(shù)平滑移動平均線 (Moving Average Convergence Divergence, MACD) 是不俗的選擇。回看上述案例，于2022年2月18和21日兩個交易日，MACD線處于 1.552和 1.869；而訊號線則在 1.626和 1.675，可見當時是MACD線「升穿」訊號線，屬于后市利好訊號，確認當時應繼續(xù)持股。其后在2月28日至3月8日，W%R (14) 的數(shù)值均在 -30.000或以上，一直處于超買狀態(tài)，卻于3月4至8日MACD線已下行至與訊號線重疊，才是真正出現(xiàn)離場訊號，成功讓上市時獲發(fā)股份的投資者，取得倍升績效。

　　于三個股價逆向指標RSI、KDJ和W%R講解完成后，接下來我們會轉到另一股價參數(shù)范疇作討論，就是動力指標，除了已探討的蔡金搖擺指標 (Chaikin Oscillator, CHO)，還有甚么指標值得關注呢？

　　下回再續(xù)

　　【作者簡介】聶振邦 (聶Sir)

　　畢業(yè)于香港理工大學金融服務系，

　　超過17年從事金融業(yè)和投資教學經驗，

　　四本投資和理財書籍的作者。

　　香港證監(jiān)會持牌人

　　【聲明】筆者確認本人及其有聯(lián)系者均沒有出現(xiàn)以下兩種情況，其一是在執(zhí)筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發(fā)出后三個營業(yè)日內交易上述的股票。

　　此外，筆者現(xiàn)時也并未持有上述股份。以上純屬個人研究分享，并不代表任何第三方機構立場，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。