高盛發(fā)研報指，京信通信(02342)公布2022年上半年預(yù)盈，預(yù)計期內(nèi)凈利潤錄得8300萬港元以上。盡管較2021年上半年/下半年的凈虧損8900萬港元/5.67億港元有顯著改善，但仍遜于該行今年上半年錄得凈利潤1.92億港元的預(yù)期。公司將利潤能力改善歸因于去年下半年以來的內(nèi)地天線產(chǎn)品需求提升以及成本控制，但改善程度仍遜于該行預(yù)期，或與小型基站需求放緩有關(guān)。

　　此外該行留意到，中國電信(00728)計劃自行設(shè)計小型基站并將生產(chǎn)外包，或?qū)⑹咕┬磐ㄐ诺刃⌒突竟?yīng)商機(jī)會受限。考慮到電信公司5G資本支出步伐放緩，該行對整體電信設(shè)備供應(yīng)鏈持謹(jǐn)慎態(tài)度。但在天線產(chǎn)品方面，公司獲得【中國移動(600941)、股吧】(00941)天線采購招標(biāo)的15%-20%訂單份額，總訂單價值為11億元人民幣。在此推動下，該行預(yù)計公司2022年天線銷售同比增5%。

　　基于2022年上半年預(yù)盈，該行下調(diào)2022年凈利潤預(yù)測27%，目標(biāo)價由1.75港元下調(diào)14%至1.51港元。較該行所覆蓋同業(yè)公司的41%平均股價潛在回報率相比，京信通信股價潛在回報率為0%。維持“沽售”評級。