小摩：維持恒生銀行增持評級 目標價154港元
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 小摩發(fā)布研究報告稱，維持恒生銀行（00011）“增持”評級，將2022/23年盈利預(yù)測下調(diào)2%/4%，目標價154港元。公司中期業(yè)績稍遜該行預(yù)期，主因非利息收入表現(xiàn)偏軟，
小摩發(fā)布研究報告稱，維持恒生銀行（00011）“增持”評級，將2022/23年盈利預(yù)測下調(diào)2%/4%，目標價154港元。公司中期業(yè)績稍遜該行預(yù)期，主因非利息收入表現(xiàn)偏軟，但部分被優(yōu)于預(yù)期的信貸成本所抵銷。但該行認為其經(jīng)營表現(xiàn)及凈資產(chǎn)收益率（ROE）應(yīng)已在今年上半年觸底，未來12-18個月股價有望向上。
報告中稱，公司宣派第二次中期股息為每股0.7元，今年上半年每股派息合共為1.4元，派息比率達61%；而去年上半年派息2.2元，派息比率僅50%。此外，上半年收入增長勢頭也弱于預(yù)期，因此在年初至今市場將其盈利預(yù)測下調(diào)超20%后，普遍認為今年盈利將呈現(xiàn)倒退趨勢，但市場收益率的遷移表明下半年壽險利潤可能出現(xiàn)顯著反彈，信貸成本也較預(yù)期好，表明未來商業(yè)房地產(chǎn)風(fēng)險敞口對盈利拖累正在減弱。
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