招商證券（香港）發(fā)布研究報(bào)告稱，維持統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)（00220）“增持”評(píng)級(jí)，對(duì)2022/23/24財(cái)年的每股盈利預(yù)測(cè)作出調(diào)整（-15%/+10%/+7%），以反映高端化好于預(yù)期，目標(biāo)價(jià)上調(diào)至8.3港元。公司2022年上半年?duì)I收為139億元（同比+7.2%），毛利為41.99億元（同比-7.4%），毛利率為30.1%（同比-4.7個(gè)百分點(diǎn)），好于該行預(yù)測(cè)，凈利潤(rùn)6.14億元（同比-27.5%），原材料成本上升的影響低于該行預(yù)期，這是因?yàn)槔寐屎透叨嘶岣摺?/p>

　　報(bào)告中稱，具體到各業(yè)務(wù)，食品板塊今年上半年?duì)I收為54億元（同比+14%），毛利率和經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為+22.2%/-2.9%（同比-4.4/1.4個(gè)百分點(diǎn)），22Q2食品銷售較一季度同比增長(zhǎng)高個(gè)位數(shù)有所改善。飲料板塊，營(yíng)收為83億元（同比+4.9%），毛利潤(rùn)率和經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為36.2%（同比-4.7個(gè)百分點(diǎn)）和12.9%（同比-2.4個(gè)百分點(diǎn)），受疫情影響，22Q1流水同比增長(zhǎng)兩位數(shù)百分點(diǎn)。

　　該行表示，雖然棕櫚油價(jià)格仍有同比增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)速度已從22年上半年開(kāi)始放緩（22年下半年目前平均同比增長(zhǎng)16.3%，而22年上半年為62.7%）。同樣，PET樹脂價(jià)格在22年上半年目前同比上漲13.2%，而在22年上半年同比上漲25.1%。如果這一趨勢(shì)持續(xù)下去，22年下半年的利潤(rùn)率壓力可能會(huì)降低。盡管如此，統(tǒng)一仍然沒(méi)有承諾提高零售價(jià)格。