國(guó)泰君安（香港）發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持中國(guó)聯(lián)通（00762）“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，主因不斷上升的盈利水平和派息，另預(yù)測(cè)2022-24財(cái)年每股盈利為0.54/0.593/0.631元，目標(biāo)價(jià)5港元。公司2022財(cái)年上半年業(yè)績(jī)符合該行預(yù)期，其中服務(wù)收入/EBITDA/股東凈利同比上升8.3%/3.9%/19.5%，但EBITDA占服務(wù)收入的比例同比下降1.4個(gè)百分點(diǎn)至31.9%。

　　該行預(yù)計(jì)，2022年公司互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)方面收入將實(shí)現(xiàn)接近30%的同比增長(zhǎng)。中聯(lián)通計(jì)劃2022年云資本開(kāi)支同比提升88%，算力網(wǎng)絡(luò)資本開(kāi)支提升65%，預(yù)計(jì)持續(xù)的投入和強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求將使得其業(yè)務(wù)在2022年下半年保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。另因物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)不斷增加，認(rèn)為公司物聯(lián)網(wǎng)收入增速仍將很高。

　　展望未來(lái)，鑒于公司產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)仍處于投入階段，該行預(yù)計(jì)技術(shù)支撐費(fèi)用和IT服務(wù)成本在2022年下半年仍將取得大幅增長(zhǎng)。另預(yù)計(jì)2022年全年資本開(kāi)支的增長(zhǎng)將基本符合服務(wù)收入的增長(zhǎng)?？傮w預(yù)計(jì)EBITDA利潤(rùn)率仍將下降，但股東凈利將穩(wěn)步增長(zhǎng)。該行預(yù)計(jì)公司在繼續(xù)提升每股收益的同時(shí)，也將提高派息率，未來(lái)派息率可能會(huì)超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。