招銀國(guó)際發(fā)研報(bào)指，中國(guó)CPI增速進(jìn)入溫和上升通道，因生豬進(jìn)入去產(chǎn)能和再通脹周期，經(jīng)濟(jì)漸進(jìn)重啟推動(dòng)服務(wù)通脹小幅回升。因基數(shù)因素和季節(jié)性效應(yīng)，CPI增速料在今年9月見(jiàn)到3.3%的高點(diǎn)，明年1月可能創(chuàng)下3.6%的新高，全年增速可能從2022年2.3%升至2023年的2.7%。但由于基數(shù)效應(yīng)、供應(yīng)逐漸恢復(fù)、中國(guó)房地產(chǎn)收縮和海外衰退風(fēng)險(xiǎn)，PPI增速將大幅下行，由2022年的4.8%降至2023年的1%。PPI與CPI剪刀差將持續(xù)收窄并迎來(lái)逆轉(zhuǎn)，利好消費(fèi)品和消費(fèi)服務(wù)行業(yè)。

　　該行續(xù)指，隨著CPI增速回升和核心城市住房銷(xiāo)售逐漸改善，中國(guó)央行可能在適當(dāng)時(shí)候微調(diào)當(dāng)前極度寬松的流動(dòng)性條件，貨幣市場(chǎng)利率可能在未來(lái)小幅抬升，未來(lái)不會(huì)再有新刺激或增量寬松政策。但貨幣政策將保持相對(duì)寬松基調(diào)，因經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)尚未恢復(fù)至潛在增速附近，不同地區(qū)和部門(mén)的修復(fù)仍不平衡。預(yù)計(jì)央行將維持偏松流動(dòng)性和信貸政策，以支持經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步修復(fù)。