券商聚焦大和上調(diào)吉利汽車(00175)目標(biāo)價6%至19港元 料其下半年毛利率有望回升
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 大和發(fā)研報指，吉利汽車(00175)于8月18日發(fā)布今年上半年業(yè)績，凈利潤為16億元，同比下降35%。剔除股權(quán)激勵，凈利潤為24億元，同比下降20%。期內(nèi)毛利率僅為14.6%，
大和發(fā)研報指，吉利汽車(00175)于8月18日發(fā)布今年上半年業(yè)績，凈利潤為16億元，同比下降35%。剔除股權(quán)激勵，凈利潤為24億元，同比下降20%。期內(nèi)毛利率僅為14.6%，同比/環(huán)比下降2.7/2.5個百分點(diǎn)，該行認(rèn)為毛利率疲軟因期內(nèi)銷量同比增速低至-2.6%，以及上半年電池價格上漲。
雖公司上半年上調(diào)了純電動汽車(BEV)價格，但其在此期間交付的大部分BEV為均價上漲前訂單，導(dǎo)致毛利率下降。但考慮到汽車相關(guān)利好政策及芯片供應(yīng)放寬推動銷量增長等，預(yù)計下半年毛利率回升至17.2%。
該行將2022年每股收益下調(diào)18.5%，因全年毛利率預(yù)測從17%下調(diào)至16%。而在均價預(yù)測上調(diào)6-7%后，2023-24年每股收益上調(diào)8-8.6%。基于2022-23年平均每股收益的23倍市盈率，目標(biāo)價從18港元上調(diào)至19港元。預(yù)計公司新能源汽車及Zeekr車型的銷量增長將推動其重新評級。維持“買入”評級。
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