麥格理發(fā)研報(bào)指，平安好醫(yī)生(01833)2022年上半年錄得收入同比下滑26%至28億元，較該行/市場(chǎng)預(yù)期高2%/1%。調(diào)整后的凈虧損從去年同期的7.91億元大幅收窄至3.9億元，主因成本優(yōu)化及公司向企業(yè)客戶(hù)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的實(shí)施。公司指引全年收入為63億元，調(diào)整后凈虧損同比收窄25-30%，基本符合市場(chǎng)預(yù)期。期內(nèi)，毛利率因業(yè)務(wù)組合改善而有所改善：上半年健康服務(wù)毛利率達(dá)20%，同比增長(zhǎng)2.4個(gè)百分點(diǎn)。雖從利潤(rùn)率較低的在線(xiàn)商城細(xì)分市場(chǎng)的混合轉(zhuǎn)型有助于提高利潤(rùn)率，但毛利率低端仍處于虧損狀態(tài)。

　　該行預(yù)計(jì)公司下半年收入將以11%的增速緩步增長(zhǎng)；并下調(diào)2022/23財(cái)年調(diào)整后凈虧損2%/1%，以反映成本結(jié)構(gòu)改善。目標(biāo)價(jià)從15.6港元上調(diào)3%至16.1港元。但由于業(yè)績(jī)能見(jiàn)度仍然有限，重申“跑輸大市”評(píng)級(jí)。