券商聚焦交銀國際削康方生物－Ｂ(09926)目標(biāo)價(jià)7.4% 降未來三年歸母凈利預(yù)測(cè)
來源： 新能源車高景氣狀態(tài)或進(jìn)一步延續(xù)
作者：佚名
摘要： 交銀國際發(fā)研報(bào)指，康方生物2022上半年產(chǎn)品銷售收入達(dá)2.97億元，相對(duì)去年下半年銷售額2.12億元增長40.0%?？ǘ饶崂麊慰股鲜袃H2個(gè)月，預(yù)收款項(xiàng)已經(jīng)達(dá)到1億元。
交銀國際發(fā)研報(bào)指，康方生物2022上半年產(chǎn)品銷售收入達(dá)2.97億元，相對(duì)去年下半年銷售額2.12億元增長40.0%。卡度尼利單抗上市僅2個(gè)月，預(yù)收款項(xiàng)已經(jīng)達(dá)到1億元。該行上調(diào)對(duì)派安普利單抗/卡度尼利單抗2022年銷售額預(yù)測(cè)至7.43/2.60億元，全年產(chǎn)品銷售總額達(dá)10.03億元。
當(dāng)期研發(fā)支出5.95億元；總銷售費(fèi)用達(dá)2.84億元，占比產(chǎn)品收入95.6%。交銀預(yù)計(jì)公司全年研發(fā)/銷售支出將超12億/6億元。
由于研發(fā)支出維持在高位，且新產(chǎn)品處于推廣期，銷售費(fèi)用迅速攀升，公司期內(nèi)虧損同比擴(kuò)大55.1%至6.92億元。交銀下調(diào)公司2022/23/24歸母凈利潤預(yù)測(cè)至-9.34億/-4.57億/4.09億元，目標(biāo)價(jià)從30.66港元下調(diào)7.4%至28.38港元，對(duì)應(yīng)7.1倍2024年市銷率，維持買入評(píng)級(jí)。
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