瑞信發(fā)研報指，安踏體育(02020)上半年業(yè)績超預(yù)期，收入同比增長14%（該行/市場預(yù)期分別為8%/6.6%），而凈利潤同比跌6.6%（該行/市場預(yù)期均為跌15%）。期內(nèi)安踏品牌、FILA和其他品牌均符合或超預(yù)期。

　　公司表示，旗下品牌FILA的第三季至今的趨勢良好，同比實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長。管理層表示，在較低基數(shù)效應(yīng)下，看好FILA在下半年實(shí)現(xiàn)收入雙位數(shù)增長，并預(yù)計(jì)下半年及2022年全年安踏品牌收入將實(shí)現(xiàn)約20%增長。該行認(rèn)為，管理層的樂觀基調(diào)及下半年指引部分部分市場對增長前景的擔(dān)憂，將提振市場信心，促進(jìn)市場預(yù)期回暖。

　　綜上，該行將公司2022-24年每股收益上調(diào)4.8%/4.0%/0.2%，主因?qū)Π蔡ぁILA和其他品牌的收入預(yù)期上調(diào)?？紤]到盈利預(yù)期較高，目標(biāo)價由120港元上調(diào)至122港元，維持2023年市盈率不變。該行續(xù)指，安踏仍屬行業(yè)首選股之一（另一個是李寧）。