券商聚焦交銀國際微升美團(03690)目標(biāo)價1.6% 指季績具韌性料第三季收入升28%
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 交銀國際發(fā)研報指，美團2季度收入509億元（人民幣，下同），同比增16%，超出交銀預(yù)期4%。核心本地商業(yè)/新業(yè)務(wù)同比增9%/41%。調(diào)整后凈利潤20億元，由21年同期凈虧損22億元轉(zhuǎn)正，
交銀國際發(fā)研報指，美團2季度收入509億元（人民幣，下同），同比增16%，超出交銀預(yù)期4%。核心本地商業(yè)/新業(yè)務(wù)同比增9%/41%。調(diào)整后凈利潤20億元，由21年同期凈虧損22億元轉(zhuǎn)正，對比交銀預(yù)期虧損25億元。
亮點：1）自今年6月以來，外賣GTV較快復(fù)蘇，UE環(huán)比/同比顯著改善。閃購日均訂單（430萬）/GTV同比增44%/60%，UE接近盈虧平衡。到店酒旅也呈現(xiàn)復(fù)蘇趨勢，6月到餐GTV同比增10%，酒旅同比下降個位數(shù)，收入同比下降16%。2）新業(yè)務(wù)中所有項目虧損收窄，收入同比增41%。
3季度展望：7月/8月呈持續(xù)復(fù)蘇趨勢，外賣訂單量增~10%/20%，到店GTV增15%/30%+。交銀預(yù)計總收入將增28%（核心商業(yè)/新業(yè)務(wù)分別增25%/30%），運營利潤率17%/-44%。
公司維持外賣/閃購日單1億/1000萬的目標(biāo)，8月達到峰值6000萬/970萬，上調(diào)目標(biāo)價從247港元至251港元（基于SOTP），目前股格對應(yīng)核心業(yè)務(wù)23年25倍市盈率。維持買入評級。
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復(fù)蘇,GTV
