券商聚焦高盛削中國飛鶴(06186)目標價至8.1港元 維持“買入”評級
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 高盛發(fā)研報指，中國飛鶴中期收入/稅后純利分別同比下滑16%/39%，符合該行預期。管理層將業(yè)績疲軟歸因于超過預期的新生率下降以及“新鮮戰(zhàn)略”的實施，但其認為公司在今年上半年維持了19.3%的市場份額。
高盛發(fā)研報指，中國飛鶴中期收入/稅后純利分別同比下滑16%/39%，符合該行預期。管理層將業(yè)績疲軟歸因于超過預期的新生率下降以及“新鮮戰(zhàn)略”的實施，但其認為公司在今年上半年維持了19.3%的市場份額。
鑒于市場競爭日益激烈，高盛將2022-24年盈利預測下調(diào)10%-16%，主要反映公司營收增長預測放緩。高盛認為，公司需要在銷售及市場營銷上進行足夠的投資，以進一步獲取市場份額及推廣新品。因此，該行預計22-24年銷售和分銷費用率將升至34%，而2021年為30%。該行將其目標價下調(diào)至8.1港元，維持買入評級。
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