高盛發(fā)研報(bào)指，在次季業(yè)績發(fā)布后，頤海國際股價(jià)于8月31日下挫8%，主因關(guān)聯(lián)方銷售及毛利率明顯不及預(yù)期。期內(nèi)第三方銷售符合該行預(yù)期，略高于市場預(yù)期，而毛利率面臨著高于預(yù)期的成本通脹(平均增長7%)壓力。

　　高盛近期與公司管理層進(jìn)行了溝通。公司預(yù)計(jì)，今年下半年毛利率和凈利率復(fù)蘇情況與去年下半年大體持平，但較今年上半年持續(xù)改善，這得益于成本壓力減弱以及相關(guān)方的價(jià)格上漲。高盛表示，盡管該行注意到公司下半年利潤率提升、明年成本壓力減弱以及生產(chǎn)效率的提升，但認(rèn)為目前第三方銷售的能見度仍然較低，特別是便利食品，而這主要取決于毛利率較低的新產(chǎn)品銷售勢頭。

　　高盛預(yù)計(jì)，今年下半年收入增長11%，料期內(nèi)凈利潤增長5%；預(yù)計(jì)2022年收入增長7%，料期內(nèi)凈利潤下降9%(之前預(yù)測為9%/-2%)。該行將目標(biāo)價(jià)由25.36港元下調(diào)至22港元。維持“中性”評級。