高盛發(fā)研報指，馬鞍山鋼鐵股份(00323)2022年上半年錄得凈利潤14.3億元，每股盈利0.185元，同比下降69%。剔除裁員補償、減值損失及政府補助等一次性項目，該行估算經(jīng)常性凈利潤為15.4億元，或每股收益0.199元。由于期內(nèi)鋼材利潤率超預期，致使上半年業(yè)績表現(xiàn)遠超該行預期，但仍遜于市場預期。公司不宣派中期股息，與去年相同。

　　考慮到鋼鐵利潤率前景走弱，以及公司近50%的建筑鋼材市場敞口，該行將公司2022-24年盈利預測下調(diào)29%-55%；預計公司單位利潤將從2021年的636元/噸，下滑至2022/2023年的每噸399/479元。目標價從2.3港元下調(diào)17%至1.9港元，維持“沽售”評級。

　　此外，該行對中國鋼鐵行業(yè)的需求持中性態(tài)度，因需求相對穩(wěn)定的制造業(yè)需求在一定程度上緩解建筑需求的下滑，而行業(yè)供給結(jié)構性較上一個下行周期較好。預計建筑鋼材的利潤率將持續(xù)低迷，但隨著需求正常化，扁鋼板塊將從當前水平回升。