高盛發(fā)研報(bào)指，蒙牛乳業(yè)(02319)近日在該行舉辦的論壇上透露：1)管理層預(yù)計(jì)今年下半年銷售額將實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，并重申全年營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率目標(biāo)為擴(kuò)張20-30個(gè)基點(diǎn)；2）超高溫滅菌奶需求保持彈性，高端化持續(xù)推進(jìn)，鮮奶呈現(xiàn)強(qiáng)勁勢(shì)頭；而UHT酸奶面臨短期壓力；3)管理層正積極改善嬰兒配方奶粉（IMF）板塊表現(xiàn)。該行維持51.3港元目標(biāo)價(jià)與“買入”評(píng)級(jí)。

　　該行引述管理層表示，7月份公司整體銷售額實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，8月份業(yè)績(jī)進(jìn)一步加快。同時(shí)亦將中秋節(jié)與國(guó)慶節(jié)之間相對(duì)較大的時(shí)間差視為牛奶銷售的利好因素，并提到庫(kù)存水平和渠道推廣趨勢(shì)呈健康態(tài)勢(shì)。對(duì)于UHT酸奶產(chǎn)品，7月份的銷售跌幅收窄，新產(chǎn)品的表現(xiàn)令人滿意，但預(yù)計(jì)短期內(nèi)基本的UHT酸奶產(chǎn)品將繼續(xù)面臨逆風(fēng)。公司正持續(xù)減少對(duì)這一類別的廣告/營(yíng)銷投資。此外，對(duì)于旗下公司雅士利，管理層預(yù)計(jì)私有化后的運(yùn)營(yíng)效率將有所提高，并將更進(jìn)一步予資源集中于優(yōu)質(zhì)IMF產(chǎn)品和成人奶粉領(lǐng)域。管理層正積極進(jìn)一步擴(kuò)展國(guó)內(nèi)線下、跨境電商及東南亞分銷業(yè)務(wù)，并將加速推出嬰兒食品。