中信證券發(fā)研報(bào)指，7月以來(lái)，在內(nèi)地經(jīng)濟(jì)修復(fù)放緩、美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)定收緊貨幣政策、歐洲能源危機(jī)加劇的背景之下，美元指數(shù)大幅上行，人民幣持續(xù)走貶，并引發(fā)央行下調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率以引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期。在內(nèi)地經(jīng)濟(jì)基本面疲弱的催化下，美元指數(shù)成為主導(dǎo)人民幣走勢(shì)的重要因素，匯率已經(jīng)脫離了人民幣的實(shí)際供需。

　　但該行認(rèn)為，當(dāng)前人民幣匯率走弱過(guò)度承擔(dān)了美聯(lián)儲(chǔ)高通脹與歐洲能源危機(jī)的影響。在強(qiáng)美元的大背景下，人民幣短期內(nèi)仍將承壓，但不應(yīng)把“人民幣是否破7”看做是人民幣貶值行情的關(guān)鍵點(diǎn)位，應(yīng)理性看待國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜多變下匯率的波動(dòng)。長(zhǎng)期來(lái)看，人民幣走勢(shì)將回歸人民幣的基本供需，當(dāng)前我國(guó)的貿(mào)易順差在歷史高位，服務(wù)貿(mào)易逆差仍在較低水平，銀行結(jié)售匯仍處于順差，穩(wěn)定的國(guó)際收支并沒(méi)有改變，人民幣的基礎(chǔ)支撐仍在。