申萬宏源發(fā)研報指，廣發(fā)證券(000776)(01776)公募業(yè)務(wù)（易方達(dá)、廣發(fā)基金）行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固，將受益于居民資金入市進程，且投行業(yè)務(wù)保薦、承銷資格均已恢復(fù)，有望迎來高增長。預(yù)計22-24年歸母利潤97、136、168億元，同比分別-11%、+41%、+23%。預(yù)計2022-24年BPS（每股帳面價值）分別為14.8、16.1、17.7元，對應(yīng)最新收盤價的動態(tài)市凈率分別為0.64、0.59、0.54倍。分部估值法給予公司目標(biāo)價為24.0港元，對應(yīng)2022E動態(tài)市凈率估值1.43倍，較當(dāng)前（2022/9/13）收盤價10.78港元上漲空間為123%，首次覆蓋給予買入評級。

　　該行續(xù)指，市場認(rèn)為公司財富管理業(yè)務(wù)主要優(yōu)勢在于代銷業(yè)務(wù)，該行認(rèn)為公司公募基金業(yè)務(wù)同樣具有超越行業(yè)的成長性。公司參股易方達(dá)、控股廣發(fā)基金均為優(yōu)質(zhì)龍頭基金公司，非貨公募AUM分別排名行業(yè)第一、第三，在市場大幅波動下仍保持較強的業(yè)績韌性，將顯著受益居民財富加速入市。

　　此外，市場擔(dān)心廣發(fā)證券保薦人流失，后續(xù)業(yè)務(wù)難以恢復(fù)。但該行注意到公司通過撥付資源、延長考核期、加大招聘力度等方式留存隊伍，目前公司保代數(shù)195人，人數(shù)維持在行業(yè)前十，現(xiàn)保薦、承銷資格相繼恢復(fù)，預(yù)計后續(xù)投行業(yè)務(wù)仍回到正軌。