A股三大指數(shù)集體低開，滬指低開0.20%，深成指低開0.34%，創(chuàng)業(yè)板指低開0.55%，酒店旅游、房地產等板塊指數(shù)跌幅居前。

　　東北策略鄧利軍表示，四季度市場主線：破局新生，大小切換。(1)平滑后的中長貸增速與工業(yè)企業(yè)盈利增速對指數(shù)的變化趨勢有較強的解釋能力。四季度盈利將迎來快速下行到收斂筑底的轉折，中長貸增速則大概率進入修復上行期。(2)復盤盈利和信用主線：其一，市場趨勢上，盈利快速下行期市場走勢弱于收斂筑底期；外部沖擊、金融監(jiān)管、政策預期是主要擾動因素。其二，風格表現(xiàn)上，盈利快速下行期大盤價值占優(yōu)，信用拐點的出現(xiàn)使風格轉向中小盤成長；盈利收斂筑底期大盤成長多占優(yōu)，變化在政策方向。其三，行業(yè)表現(xiàn)上，盈利快速下行期間市場著重交易需求的下行，逆周期需求擴張的行業(yè)占優(yōu)；盈利收斂筑底期交易復蘇，消費和TMT占優(yōu)。(3)四季度展望：從震蕩中破局，大小切換。10月前盈利下行期市場延續(xù)震蕩，中小盤風格大概率延續(xù)；10月后盈利收斂筑底期市場或震蕩偏強，風格大概率切換向大盤成長，大盤價值變數(shù)則在地產復蘇情況。