華泰證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，首予招商銀行（03968）“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)49.55港元，近5年（截至9.28）招行H股PB（MRQ）均值為1.61倍，公司零售財(cái)富管理戰(zhàn)略具備長(zhǎng)期護(hù)城河效應(yīng)，但考慮到當(dāng)前實(shí)體需求及行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)隱憂(yōu)，給予H股2022年目標(biāo)PB1.34倍。

　　報(bào)告中稱(chēng)，公司零售及財(cái)富管理優(yōu)勢(shì)穩(wěn)固，享有長(zhǎng)期價(jià)值護(hù)城河，核心源于治理機(jī)制、戰(zhàn)略布局、基本面三大優(yōu)勢(shì)；同時(shí)后續(xù)有兩大關(guān)注點(diǎn)，即資產(chǎn)質(zhì)量邊際變化，產(chǎn)品轉(zhuǎn)型趨勢(shì)下的財(cái)富管理長(zhǎng)期前景。該行預(yù)測(cè)，招行2022-2024年EPS為人民幣5.39/6.15/7.09元，2022年預(yù)測(cè)BVPS為人民幣32.88元，H股對(duì)應(yīng)PB0.99倍。