大和發(fā)研報指，10月19日，港交所(00388)披露2022年三季度業(yè)績。盡管IPO市場三季度回暖，但港交所認為市場目前呈“避險”狀態(tài)，投資者情緒低迷，但其目標為使上市公司的范圍多樣化。港交所認為，中國證監(jiān)會宣布將外國公司股票納入滬港通，對外國發(fā)行人而言亦為激勵舉措，因?qū)?nèi)地和國際投資者的準入意味著：1)與單一市場的相關(guān)性較低，以及2)內(nèi)地市場交易環(huán)境更加活躍且零售參與度較高。此外港交所表示，人民幣股票交易柜臺為促進內(nèi)地投資者交易的一項關(guān)鍵舉措，而這兩項舉措均提升港交所的差異化。盡管部分外國公司已對滬港通表示興趣，但港交所預計仍需更多時間與利益相關(guān)者進溝通，目前已在倫敦及紐約開設(shè)了辦事處。

　　此外，專業(yè)科技公司上市方面，主要上市資格包括：1)商業(yè)/商業(yè)前發(fā)行人的預期市值至少為80億港元/150億港元，2)最近一年來自專業(yè)技術(shù)業(yè)務(wù)的收入門檻至少為2.5億港元，3)商業(yè)/商業(yè)前發(fā)行人的研發(fā)投資占運營支出的15%/50%，4)最低第三方投資，以及5)商業(yè)化途徑。港交所力求順應(yīng)磋商進程，盡快落實倡議。倫敦金屬交易所（LME）方面，基于中國作為全球大型基本金屬生產(chǎn)國及消費國的地位，加上LME在基礎(chǔ)設(shè)施、市場力量和經(jīng)驗方面的積累，港交所認為LME可以滿足中國投資者對沖商品風險的需求。

　　該行現(xiàn)將港交所2022-24年收入預測下調(diào)10-15%，凈利潤預測下調(diào)21-23%，以反映基于港股市場情緒疲軟的保守預測。目標價從515港元下調(diào)19.4%至415港元，重申“買入”評級。該行認為，投資者或?qū)⒃摴善币暈楦酃墒袌稣w交易量的代表，但其新興舉措具有良好的“期權(quán)”價值。