國泰君安發(fā)研報(bào)指，2022年第三季度，中國海外發(fā)展(00688)系列公司銷售出現(xiàn)較大幅度改善，9月單月銷售同比增速回正。同時(shí)，公司依然保持較高土地投資力度且布局核心城市，滿足未來2-3年經(jīng)營。維持預(yù)計(jì)公司2022~2024年業(yè)績?cè)鏊贋?.2%、5.1%、3.7%。維持預(yù)計(jì)公司2022~2024年每股盈利為3.71、3.90、4.05元。公司央國企背景依然具備融資優(yōu)勢(shì)，第三季度積極獲取一二線城市優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，維持“增持”評(píng)級(jí)。

　　該行表示，中海系列公司銷售在9月單月同比增速回正：9月，中國海外系列公司實(shí)現(xiàn)合約銷售金額228.3億元，銷售面積124萬方，分別同比增長12.0%和12.4%。期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)銷售628.0億元和296萬方，分別同比下降7.8%/14.8%，環(huán)比提升15.6/23.3個(gè)百分點(diǎn)，公司銷售在第三季度出現(xiàn)較大幅度改善。隨著需求端放松政策在二季度以來持續(xù)出臺(tái)，一方面公司銷售隨行業(yè)改善而改善，另一方面公司作為頭部央企，銷售更具競(jìng)爭力，搶占退出房企的市場(chǎng)份額。

　　此外，盡管行業(yè)基本面隨著需求端政策的持續(xù)出臺(tái)而出現(xiàn)一定程度的改善，但是復(fù)蘇力度依然偏弱，低于市場(chǎng)預(yù)期?？紤]到當(dāng)前房企依然處于去金融化階段，全行業(yè)估值整體依然承壓，但是央國企安全邊際高于民企，且在資金面收緊下，民企拿地全面收縮，央國企在一二線城市積極參與土拍，滿足未來2-3年經(jīng)營可持續(xù)性。