招銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持廣汽集團(tuán)(601238)（02238）“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，下調(diào)2022-23年合資企業(yè)利潤(rùn)貢獻(xiàn)預(yù)測(cè)5%/4%，但仍然認(rèn)為豐田相比大部分合資品牌在中國(guó)市場(chǎng)具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，目標(biāo)價(jià)8港元。據(jù)該行渠道調(diào)研，廣汽豐田三季度商務(wù)政策的提高是為了彌補(bǔ)經(jīng)銷(xiāo)商二季度沖量的損失，四季度的返利會(huì)繼續(xù)維持三季度的水平，為了沖擊今年100萬(wàn)臺(tái)的銷(xiāo)量目標(biāo)，四季度的返利水平也可能略有提升。

　　報(bào)告中稱(chēng)，公司三季度歸母凈利潤(rùn)為23億元，比我們此前的預(yù)測(cè)低9億元，主要由于合資企業(yè)的利潤(rùn)貢獻(xiàn)低于預(yù)期，以及超預(yù)期的減值損失6.55億元。另三季度費(fèi)用控制好于預(yù)期，扣除合聯(lián)營(yíng)企業(yè)利潤(rùn)貢獻(xiàn)和減值后，自主品牌層面的凈虧損環(huán)比收窄。但三季度出乎預(yù)料的減值損失可能會(huì)使投資者開(kāi)始擔(dān)憂2016-17年業(yè)績(jī)波動(dòng)再次重演。