東吳證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持中金公司（03908）“買入”評(píng)級(jí)，依舊看好其長(zhǎng)期在投行及財(cái)富管理業(yè)務(wù)方面的優(yōu)勢(shì)。該行預(yù)計(jì)，隨著資本市場(chǎng)改革與注冊(cè)制全面推行，公司投行業(yè)務(wù)和財(cái)富管理步入良好發(fā)展，但下調(diào)對(duì)2022-24年歸母凈利潤(rùn)的預(yù)測(cè)至93.36/111.52/131.81億元，對(duì)應(yīng)2022-24年EPS為1.93/2.31/2.73元。

　　報(bào)告中稱，自營(yíng)及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入下滑：1）市場(chǎng)震蕩行情低迷，自營(yíng)業(yè)務(wù)頹勢(shì)難挽。截至2022年9月末，上證50/創(chuàng)業(yè)板指/滬深300較年初分別-20.3%/-31.1%/-23%。22Q1-Q3受市場(chǎng)波動(dòng)影響，公司金融投資收益凈額下滑致投資收益+公允價(jià)值變動(dòng)收益同比-38.8%至71.5億元，導(dǎo)致自營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比-38.4%至71.3億元（占比營(yíng)收36.8%）。2）市場(chǎng)疲弱致經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入下滑，單三季度邊際改善：22Q1-Q3市場(chǎng)日均股基交易額同比-6.74%至10429億元，市場(chǎng)疲弱導(dǎo)致22Q1-Q3/22Q3單季度經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入37.3/11.5億元，同比-17.5%/環(huán)比+6.6%，該行預(yù)計(jì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)環(huán)比改善主要系財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)健，且A股市場(chǎng)22Q3成交總量表現(xiàn)優(yōu)于Q2帶來(lái)一定的增量。