國(guó)海證券發(fā)布研究報(bào)告稱，基于聯(lián)想集團(tuán)(00992)智能設(shè)備業(yè)務(wù)盈利能力持續(xù)優(yōu)化，基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)與方案服務(wù)業(yè)務(wù)未來(lái)廣闊的發(fā)展前景與高速增長(zhǎng)，維持公司“買入”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)公司2022-2024年?duì)I收分別為717.19/743.63/785.81億美元，歸母凈利潤(rùn)分別為16.36/18.14/19.26億美元，對(duì)應(yīng)基本每股收益為0.13/0.15/0.16美元。

　　該行指出，公司22/23財(cái)年第二季度(對(duì)應(yīng)2022年第三季度)業(yè)績(jī)受當(dāng)前外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，營(yíng)收、毛利潤(rùn)同比小幅下修4%，但得益于公司在費(fèi)用方面進(jìn)行了有力管控，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)6%。

　　具體到業(yè)務(wù)上，智能設(shè)備業(yè)務(wù)方面，受全球疫情反復(fù)影響，消費(fèi)端個(gè)人電腦與智能手機(jī)需求疲軟。22年第三季全球個(gè)人電腦市場(chǎng)公司穩(wěn)居全球第一，并擴(kuò)大與其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手差距。得益于游戲電腦和工作站在內(nèi)的高端細(xì)分市場(chǎng)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，混合工作模式拉動(dòng)公司智能手機(jī)等收入增長(zhǎng)，公司內(nèi)個(gè)人電腦以外業(yè)務(wù)收入占比提升至37.4%，有望迎來(lái)新增長(zhǎng)引擎。

　　基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)方面，得益于IT基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)強(qiáng)勁需求，疊加公司全棧產(chǎn)品組合和客戶基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)，已實(shí)現(xiàn)扭虧為盈并連續(xù)盈利4個(gè)季度。公司云IT基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)、服務(wù)器與存儲(chǔ)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)額創(chuàng)新高并且增速超過市場(chǎng)平均水平，有望構(gòu)筑公司第二增長(zhǎng)曲線。

　　該行續(xù)指，公司已完成對(duì)電訊盈科的收購(gòu)，認(rèn)為依托公司“端-邊-云-網(wǎng)-智”的IT技術(shù)架構(gòu)，疊加電訊盈科豐富的IT服務(wù)經(jīng)驗(yàn)和IT人才儲(chǔ)備，公司企業(yè)方案服務(wù)的拓展未來(lái)可期。