高盛發(fā)研報(bào)指，理想汽車(chē)(02015)在10月交付了約10,000輛L9，與該車(chē)型自推出以來(lái)的積壓訂單相符合。進(jìn)入11月，管理層指引稱“即將”開(kāi)始交付L8，該型號(hào)有Max/Pro兩個(gè)版本，該行預(yù)計(jì)兩型號(hào)分別將于11月上半月/下半月開(kāi)始交付，推動(dòng)L8的11月銷(xiāo)量達(dá)8,000臺(tái)。據(jù)該行調(diào)查，L8具有產(chǎn)品亮點(diǎn)：其功能和形式在“5米車(chē)型”中脫穎而出，且與L9的定價(jià)差距有助于避免同類(lèi)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)。該行預(yù)計(jì)理想汽車(chē)于11月交付18,000輛，12月交付25,000輛，推動(dòng)第四季度實(shí)現(xiàn)收入達(dá)190億元人民幣。

　　該行續(xù)指，公司本季度的單店銷(xiāo)售額首次超過(guò)60臺(tái)/月。每月60臺(tái)的銷(xiāo)售速度為上一季度的兩倍，且相當(dāng)于競(jìng)品Seres AITO的5倍。盡管兩家制造商的SKU（最小存貨單位）差異較大（理想汽車(chē)提供2款車(chē)型，比亞迪(002594)提供逾10款車(chē)型），但其表現(xiàn)仍超越比亞迪車(chē)型。該行預(yù)計(jì)L9和L8的溢價(jià)定價(jià)將使毛利率提升，同時(shí)增加單店零售額以降低SG&A管理費(fèi)用，從而提高利潤(rùn)率和自由現(xiàn)金流。該行預(yù)計(jì)四季度凈利潤(rùn)為19億元人民幣，利潤(rùn)率為9.7%。維持美股/H股目標(biāo)價(jià)46美元/179港元，均維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)（H股為確信買(mǎi)入名單）。