中信證券發(fā)研報(bào)指，科技巨頭MAAMG三季度合計(jì)收入同比增9%，NonGAAP凈利潤(rùn)同比-18%，整體弱于市場(chǎng)預(yù)期，全球經(jīng)濟(jì)不確定性抬升、歐美高通脹、美元升值、俄烏沖突等系列宏觀因素，構(gòu)成主要拖累項(xiàng)，并體現(xiàn)在在線廣告、電商、云計(jì)算等行業(yè)領(lǐng)域，同時(shí)主要企業(yè)對(duì)四季度展望趨于保守，并開(kāi)始加強(qiáng)成本費(fèi)用控制，但該行判斷企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率的改善將是漸進(jìn)、緩慢的過(guò)程。三季報(bào)后，市場(chǎng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子的預(yù)期接近觸底，云計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模增速放緩，但短期波動(dòng)的影響不宜過(guò)度放大，該行認(rèn)為后續(xù)企業(yè)業(yè)績(jī)大幅下修風(fēng)險(xiǎn)將更多來(lái)自于宏觀經(jīng)濟(jì)超預(yù)期衰退風(fēng)險(xiǎn)。

　　考慮到MAAMG當(dāng)前偏低的估值水平、本輪美聯(lián)儲(chǔ)貨幣緊縮周期接近尾聲、機(jī)構(gòu)較低的持倉(cāng)水平，以及三季報(bào)后市場(chǎng)對(duì)業(yè)績(jī)預(yù)期的充分修正等，該行樂(lè)觀看待MAAMG的中期配置價(jià)值，未來(lái)6~12個(gè)月，該行對(duì)個(gè)股的偏好順序依次為：亞馬遜(AMZN)、微軟(MSFT)、Meta(META)、谷歌(GOOG)、蘋果(AAPL)等。