國(guó)金證券發(fā)布研究報(bào)告指出，華虹半導(dǎo)體(01347)8寸維持高產(chǎn)能利用率，12寸毛利率持續(xù)提升，公司科創(chuàng)板上市進(jìn)程加速，回A上市將拉動(dòng)估值，該行預(yù)測(cè)2022-24年公司收入分別為24.6/27.0/29.2億美元，同比增長(zhǎng)51%/10%/8%，歸母凈利潤(rùn)為3.8/4.0/4.4億美元，同比增長(zhǎng)44%/7%/9%，該行調(diào)整公司2022-24年每股盈利預(yù)測(cè)至0.29/0.31/0.33美元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

　　該行指出，公司8寸和12寸晶圓廠均保持滿載運(yùn)營(yíng)，12寸毛利率持續(xù)提升。8寸產(chǎn)能利用率為113.4%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.84億美元，毛利率提升到46.7%；12寸線實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.46億美元，環(huán)比下滑8%，目前產(chǎn)能為6.5萬(wàn)塊/月，產(chǎn)能利用率107.7%。公司12寸單季度毛利率為22.3%，較第二季的19.6%繼續(xù)提升。從終端市場(chǎng)來(lái)看，按應(yīng)用領(lǐng)域分，電子消費(fèi)品收入持平，工業(yè)及汽車占比提升，通訊/計(jì)算機(jī)收入下降。

　　該行認(rèn)為，公司回A上市將拉動(dòng)估值。公司擬募資180億元進(jìn)行科創(chuàng)板IPO，其中華虹制造（無(wú)錫）項(xiàng)目125億元(人民幣，下同)、8寸廠優(yōu)化升級(jí)項(xiàng)目20億元、特色工藝技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)項(xiàng)目25億元。華虹制造（無(wú)錫）項(xiàng)目新建生產(chǎn)廠房預(yù)計(jì)2023年初開(kāi)工，2024年四季度基本完成廠房建設(shè)并開(kāi)始安裝設(shè)備，2025年開(kāi)始投產(chǎn)，預(yù)計(jì)最終建成產(chǎn)能8.3萬(wàn)片/月的12寸特色工藝生產(chǎn)線。