大摩發(fā)研報指，中國人壽(02628)2022年三季度的業(yè)績基本符合該行預期。基于第三季度業(yè)績及盈利增長趨勢，該行將2022/2023年的盈利預測分別下調13%/1%；2024年預測值僅小幅下調。同時，該行將2022/2023/2024的VNB（新業(yè)務價值）預測下調8%/11%/5%，以反映第三季度的銷售趨勢疲軟；每股盈測下調至人民幣1.34/1.71/1.79元；該行將港元/人民幣匯率預測從1.15下調4%至1.10，以反映當前匯率。

　　基于最新業(yè)績預測及匯兌波動，該行將目標價從12港元下調8%至11港元；在牛市情境下目標價從52港元下調至48港元；在熊市情境下的目標價從9港元下調至8港元。中國人壽在2023年對應市凈率為0.5倍?；谛袠I(yè)覆蓋范圍內公司的相對估值，維持對中國人壽的“與大市同步”評級。