大摩發(fā)布研究報告指出，中國人壽(02628)22年第三季度業(yè)績基本符合該行的預期，該行將公司2022年和2023年的盈利預期分別下調(diào)13%和1%，以反映公司第三季度的盈利增長趨勢；將港元/人民幣匯率假設下調(diào)4%，從1.15降至1.10，以反映當前匯率；目標股價從12港元下降8%至11港元，為修正估值和新的外匯假設的結(jié)果。

　　該行對公司2022-24年VNB(賬面凈值)預測分別下調(diào)8%、11%和5%，以反映第三季度銷售趨勢的疲軟。該行仍假設基本情況下的資本成本為16%，并使用2022-23年預測平均估值作為基本情況估值和目標價格。23財年預測公司隱含市盈率為0.5倍，基于該行在行業(yè)范圍內(nèi)的相對估值，該行維持對公司的“與大市同步”評級。