大和發(fā)布研究報(bào)告指出，香港交易所(00388)人民幣計(jì)價(jià)范圍擴(kuò)大或有助于中國(guó)海外投資，PCAOB(美國(guó)上市公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì))和GDR(全球存托憑證)的威脅有限，港交所正在引入更多類型的ETF(交易型開放式指數(shù)證券投資基金，包括加密關(guān)聯(lián)ETF)。該行認(rèn)為，宏觀環(huán)境對(duì)港交所越來越有利，包括對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)更多的政策支持，以及美聯(lián)儲(chǔ)加息可能放緩，投資者或視公司為港股市場(chǎng)總體交易量代表。該行重申“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為415港元。

　　該行指出，人民幣計(jì)價(jià)股票一個(gè)主要目標(biāo)是幫助內(nèi)地投資者更方便投資和減少外匯問題。港交所期望，做市商機(jī)制和對(duì)做市商的印花稅豁免將有助于培育新的市場(chǎng)，而不是簡(jiǎn)單地稀釋以港元計(jì)價(jià)的交易量。管理層認(rèn)為，將國(guó)際公司納入港股通有助于提高港股對(duì)內(nèi)地投資者的吸引力。

　　該行續(xù)指，港交所相信PCAOB調(diào)查最終結(jié)果不會(huì)影響港股市場(chǎng)，因?yàn)?)大部分ADR(美國(guó)存托憑證)已經(jīng)返回，2)美股市場(chǎng)大部分ADR流動(dòng)性來自高頻交易，港交所無法將其變現(xiàn)。目前GDR市場(chǎng)流動(dòng)性較差，投資者只是以折扣價(jià)買入GDR，再將其轉(zhuǎn)回A股市場(chǎng)。

　　此外，盡管香港關(guān)于加密資產(chǎn)許可的監(jiān)管細(xì)節(jié)還不清楚，但港交所已經(jīng)在數(shù)字資產(chǎn)方面有了一些研發(fā)積累，并計(jì)劃積極推廣加密相關(guān)ETF，預(yù)期較低的ETF交易成本將提振成交量，包括印花稅豁免及向做市商退還交易費(fèi)。