安信國際發(fā)研報指，展望后續(xù)，該行認為隨著降本增效推進，騰訊(00700)利潤率有望進一步提高，同時視頻號的商業(yè)化加速也給公司帶來新的增長驅(qū)動力。采用SOTP估值法，基于2022年預估增值服務12倍市盈率、廣告業(yè)務10倍市盈率和金融企業(yè)及云服務6倍市銷率,以及0.9倍的估值系數(shù)，調(diào)整目標價至395港元，對應2022年/2023年預計市盈率和分別為30倍與28倍,較最近收市價格38%的漲幅，維持“買入”評級。

　　該行表示，2022年第三季度騰訊錄得收入1401億元（預期1414億），同比下滑1.6%，環(huán)比增長4.5%；經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤錄得322.5億元（預期301.6億），同比增長1.6%，環(huán)比增長14.6%，利潤表現(xiàn)超出市場預期。三季度業(yè)績環(huán)比恢復超預期，尤其降本增效使利潤改善幅度優(yōu)于收入。

　　公司同時宣布將以10派1的比例向股東派發(fā)9.58億美團普通股作為股息，為2021年12月23日公告以京東股票實物派息后第二次向股東派發(fā)持有上市公司股票作為股息。該行認為，騰訊在經(jīng)歷業(yè)績下滑、南非股東減持以及宏觀因素多重影響，股價與估值均大幅下跌，盡管此前持續(xù)回購，但派發(fā)股息尤其是高股息都是對于投資人利好的訊息，參考此前派發(fā)京東后騰訊股價提升，此次派發(fā)美團股票有相似的利好效果。