國(guó)信證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持快手-W（01024）“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，考慮到電商等業(yè)務(wù)發(fā)展強(qiáng)勁，上調(diào)收入預(yù)期，預(yù)計(jì)2022-24年收入為928/1080/1219億元?？紤]到降本增效順利，上調(diào)利潤(rùn)預(yù)期，目標(biāo)價(jià)60-90港元。公司在三季度進(jìn)行較多業(yè)務(wù)側(cè)的組織調(diào)整：1）成立商業(yè)生態(tài)委員會(huì)，拉通各業(yè)務(wù)之間資源和合作；2）更換主站、商業(yè)化負(fù)責(zé)人，以提升流量生態(tài)和商業(yè)化之間耦合和聯(lián)動(dòng)；3）CEO親自帶隊(duì)電商業(yè)務(wù)，挖掘公域流量?jī)r(jià)值。期待組織調(diào)整帶來(lái)商業(yè)化生態(tài)持續(xù)健康發(fā)展。當(dāng)前基本面向好趨勢(shì)不變，預(yù)計(jì)22Q4減虧進(jìn)展順利。

　　報(bào)告中稱(chēng)，在商業(yè)化方面，公司直播、電商發(fā)展勢(shì)頭足，廣告逐步修復(fù)。1）廣告：收入116億元，同比+6%，環(huán)比+5%，增長(zhǎng)主要為內(nèi)循環(huán)廣告驅(qū)動(dòng)，外循環(huán)廣告在宏觀(guān)環(huán)境下略有壓力?？焓秩允橇髁客莸?，Q3月活躍廣告主數(shù)量同比增長(zhǎng)超過(guò)65%。2）直播電商：其他業(yè)務(wù)（主要為直播電商）收入25.9億元，同比+39%，GMV2225億元，同比+27%。當(dāng)前電商業(yè)務(wù)仍在快速發(fā)展階段，預(yù)計(jì)2022年9000億年度GMV能夠完成。3）直播：公會(huì)良好合作推動(dòng)付費(fèi)用戶(hù)數(shù)快速提升。22Q3，直播收入89億元，同比+16%，直播付費(fèi)用戶(hù)數(shù)為60億人，同比+29%。