國(guó)泰君安（香港）發(fā)布研究報(bào)告稱，維持新特能源（01799）“收集”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)23港元。公司22Q3凈利潤(rùn)同比上升104.4%至40.32億元，符合預(yù)期。2022年1至3季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)201.4%至96.5億元，基本符合該行預(yù)期。另估算22Q3多晶硅出貨量已上升至29625噸，而2022年前3季度的估算累計(jì)多晶硅出貨量達(dá)77325噸，約為該行2022年全年多晶硅出貨量預(yù)測(cè)的62%。該行預(yù)測(cè)2022-24年其多晶硅出貨量為12.5/24.6/35.4萬噸。

　　報(bào)告中稱，盡管多晶硅價(jià)格下行周期正在快速逼近，但該行預(yù)計(jì)公司最早將于2025年恢復(fù)盈利正增長(zhǎng)。截至2022年11月23日，多晶硅價(jià)格仍高企在302元/公斤（于2020年多晶硅平均售價(jià)約為66元/公斤），該行預(yù)計(jì)多晶硅售價(jià)在2022年底或仍有較強(qiáng)的支撐，但將于2023年進(jìn)入價(jià)格的下行周期。隨著未來幾年多晶硅出貨量的大幅增長(zhǎng)，公司有望在價(jià)格低走的情況下恢復(fù)盈利正增長(zhǎng)。在正常的多晶硅價(jià)格水平和強(qiáng)勁的多晶硅出貨量的情況下，該行預(yù)計(jì)盈利將在2025年實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。