國(guó)盛證券發(fā)布研究報(bào)告稱，首予阜博集團(tuán)（03738）“買入”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)2022-2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.25/20.6/30.86億港元。作為行業(yè)龍頭，海外業(yè)務(wù)增長(zhǎng)確定性較強(qiáng)，國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)進(jìn)入高增長(zhǎng)階段，給予公司2023年目標(biāo)市值134億港元。

　　報(bào)告中稱，基于領(lǐng)先VDNA技術(shù)提供版權(quán)保護(hù)解決方案，成為全球數(shù)字內(nèi)容資產(chǎn)保護(hù)和交易SaaS領(lǐng)域龍頭。自2018年上市后營(yíng)收復(fù)合增速達(dá)79.09%，收入來(lái)自訂閱付費(fèi)以及收入分成模式。同時(shí)與迪士尼、華納兄弟，Netflix、YouTube、Instagram、NBC等建立牢固合作關(guān)系。自上市前已在國(guó)內(nèi)開展內(nèi)容保護(hù)業(yè)務(wù)，以影視基因數(shù)據(jù)庫(kù)保護(hù)央視等客戶內(nèi)容資產(chǎn)，上市后中國(guó)內(nèi)地營(yíng)收占比顯著提升至24.2%。

　　國(guó)盛證券稱，近年來(lái)監(jiān)管部門針對(duì)視頻內(nèi)容侵權(quán)問(wèn)題開展整治行動(dòng)，相關(guān)行業(yè)政策將推動(dòng)UGC素材正版化進(jìn)程，長(zhǎng)短視頻平臺(tái)將共同謀求全新變現(xiàn)模式，在專業(yè)第三方版權(quán)保護(hù)平臺(tái)監(jiān)測(cè)下進(jìn)行收益分成或?yàn)樽顑?yōu)解。公司有望基于技術(shù)優(yōu)勢(shì)與海外運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)復(fù)刻海外版權(quán)保護(hù)成長(zhǎng)路徑，充當(dāng)長(zhǎng)短視頻平臺(tái)間監(jiān)控器與平衡器，開拓國(guó)內(nèi)第三方版權(quán)保護(hù)服務(wù)商分成變現(xiàn)業(yè)務(wù)模式，在短視頻素材正版化行業(yè)變革中打破收入天花板。

　　該行提到，數(shù)字內(nèi)容知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)受國(guó)家政策高度重視，數(shù)字內(nèi)容資產(chǎn)生態(tài)鏈成長(zhǎng)空間巨大，公司與區(qū)塊鏈平臺(tái)龍頭螞蟻鏈合作業(yè)務(wù)增量空間可觀、發(fā)展路徑明確；公司在今年5月公布完成對(duì)粒子科技戰(zhàn)略收購(gòu)，開啟國(guó)內(nèi)內(nèi)容變現(xiàn)業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)階段。該標(biāo)的向頂級(jí)內(nèi)容平臺(tái)提供視頻分發(fā)及邊緣計(jì)算SaaS服務(wù)，向電信營(yíng)運(yùn)商、新媒體平臺(tái)、有線電視營(yíng)運(yùn)商及互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)供貨商提供內(nèi)容變現(xiàn)服務(wù)，已與國(guó)內(nèi)外眾多內(nèi)容營(yíng)運(yùn)商客戶和變現(xiàn)平臺(tái)開展合作。