券商聚焦招銀國際維持歡聚時代(YY)“買入”評級 料Shopline成為下一增長動力
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 招銀國際發(fā)研報指，歡聚時代(YY)今年三季度利潤大超預(yù)期(超210%)，四季度收入指引符合預(yù)期。預(yù)計四季度收入同比增長9%。其中，Shopline三個月的收入貢獻(xiàn)部分抵消直播業(yè)務(wù)的疲軟。
招銀國際發(fā)研報指，歡聚時代(YY)今年三季度利潤大超預(yù)期(超210%)，四季度收入指引符合預(yù)期。預(yù)計四季度收入同比增長9%。其中，Shopline三個月的收入貢獻(xiàn)部分抵消直播業(yè)務(wù)的疲軟。隨著中東地區(qū)收入企穩(wěn)、歐美地區(qū)收入恢復(fù)環(huán)比增長，以及宏觀的溫和復(fù)蘇，預(yù)計Bigo在2023年下半年恢復(fù)正增長（全年同比增長2%）。Shopline尚在增長初期，預(yù)計未來三年CAGR超過30%，且在2023年收入比重提升至9%(在2022年占收比為5%)，主要驅(qū)動來自市場的開拓，跨境業(yè)務(wù)的提升以及在香港市場穩(wěn)健的GMV增長。4Q22的利潤率預(yù)計被年終盛典活動以及Shopline的虧損稀釋，但長期盈利改善趨勢不變。
該行將Shopline并表影響納入未來三年財務(wù)預(yù)測，集團(tuán)層面利潤下調(diào)6%-26%,但考慮Bigo利潤不變，目標(biāo)價維持50美元。維持“買入”評級。
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Shopline,恢復(fù),Bigo
