高盛發(fā)布研究報(bào)告稱，近期該行與快手-W(01024)管理層進(jìn)行了溝通。管理層稱，在盈利能力和利潤(rùn)率方面，除了更好地控制海外業(yè)務(wù)的支出和縮小虧損外，期望通過1)收入組合轉(zhuǎn)向高利潤(rùn)業(yè)務(wù)，2)市場(chǎng)營銷費(fèi)用持續(xù)下降，3)長(zhǎng)期逐步削減研發(fā)和行政管理費(fèi)用的措施，以持續(xù)降低國內(nèi)成本，提高利潤(rùn)率和縮小虧損。該行維持快手“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)90港元。

　　該行指出，快手廣告業(yè)務(wù)于2023年復(fù)蘇。管理層表示，外部廣告收入與宏觀環(huán)境之間存在很強(qiáng)的相關(guān)性，盡管面臨挑戰(zhàn)，但在22年第三季度，月活躍廣告商同比增長(zhǎng)65%。管理層預(yù)計(jì)，電動(dòng)汽車、交通、金融服務(wù)、快消品和餐飲等新的垂直領(lǐng)域?qū)⒏鞆?fù)蘇，并對(duì)2023年的增長(zhǎng)再次加速持樂觀態(tài)度，同時(shí)因用戶基礎(chǔ)和內(nèi)容的多樣化，公司預(yù)計(jì)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)可控。

　　電商和新業(yè)務(wù)方面，管理層強(qiáng)調(diào)了22年三季度行業(yè)外GMV的增長(zhǎng)，對(duì)于外部環(huán)節(jié)，快手在雙11期間的GMV貢獻(xiàn)低于0.5%。同時(shí)，管理層指出，在推出基于貨架的電商之前，有必要積累如何將SKU與商家和KOL相匹配的經(jīng)驗(yàn)。新業(yè)務(wù)上，管理層期望，包括海外、藍(lán)領(lǐng)招聘(快聘)和本地服務(wù)業(yè)務(wù)有嚴(yán)格的支出、有效的成本控制和潛在的變現(xiàn)機(jī)會(huì)，同時(shí)密切關(guān)注新業(yè)務(wù)的投資回報(bào)率和對(duì)利潤(rùn)率的影響。