廣發(fā)證券發(fā)布研究報(bào)告指出，中海物業(yè)(02669)第三方合約儲(chǔ)備豐富，中海外保駕護(hù)航，業(yè)績?cè)鲩L確定性強(qiáng)。該行預(yù)計(jì)公司22/23年歸母凈利潤10.5/13.2億元人民幣，考慮公司業(yè)績?cè)鏊?，予公?3年30倍市盈率估值，對(duì)應(yīng)合理價(jià)值13.09港元/股，給予“買入”評(píng)級(jí)。

　　該行指出，公司外拓躋身行業(yè)前列，內(nèi)生增長潛力龍頭第一。21年新增在管面積7290萬方，中海系(2490萬方)、外拓(4800萬方)均創(chuàng)歷史新高，外拓成為主要規(guī)模增長來源，且合約儲(chǔ)備豐富。央企中海外充足的土儲(chǔ)和穩(wěn)健的經(jīng)營將穩(wěn)住公司的基本盤。強(qiáng)勁的外拓實(shí)力和中海集團(tuán)的支持將有力保障公司強(qiáng)大的內(nèi)生增長競爭力，該行計(jì)算，22年(外拓+中海)的內(nèi)生合約面積增長對(duì)應(yīng)在管面積潛在增速38%，龍頭第一。

　　該行續(xù)指，公司增值服務(wù)增長迅猛，車位銷售進(jìn)入成果兌現(xiàn)期。非業(yè)主增值高速增長，依托一流的科技實(shí)力和中建系統(tǒng)的廣泛機(jī)會(huì)，興海物聯(lián)積極發(fā)力工程外拓，外部合約金額占比達(dá)到70%。公司加大社區(qū)增值投入，在低基數(shù)下實(shí)現(xiàn)快速增長，后續(xù)仍有較大挖潛空間。車位銷售自18年布局，21年開始進(jìn)入收獲期，后續(xù)逐步去化仍有望繼續(xù)增長。