杰富瑞發(fā)布研究報(bào)告指出，近期該行與百威亞太(01876)管理層進(jìn)行了溝通，管理層稱將通過(guò)三大支柱引領(lǐng)未來(lái)在亞太地區(qū)的增長(zhǎng)，即中國(guó)市場(chǎng)引領(lǐng)高端市場(chǎng)增長(zhǎng)，韓國(guó)市場(chǎng)擴(kuò)大利潤(rùn)，下一個(gè)巨大行業(yè)市場(chǎng)在印度。該行維持百威亞太“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)27.4港元。

　　管理層預(yù)計(jì)，中國(guó)下一波高端化浪潮將受到家庭收入增長(zhǎng)推動(dòng)，更大一部分人將更能負(fù)擔(dān)得起高端和超高端消費(fèi)；中國(guó)年可支配收入在3.5-10萬(wàn)美元家庭(高端消費(fèi)者)比例將從2021年的11%增長(zhǎng)到2030年的24%，10萬(wàn)美元以上家庭(超級(jí)高端消費(fèi)者)比例將從2021年的2%增長(zhǎng)到2030年的8%。該行認(rèn)為，管理層在中國(guó)看到了巨大高端化潛力，相信公司在投資組合、市場(chǎng)路線和銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)方面處于良好的位置，可以抓住地理和渠道方面的擴(kuò)張機(jī)會(huì)。

　　韓國(guó)市場(chǎng)方面，公司認(rèn)為最近的利潤(rùn)壓力主要是由于商品和外匯，而不是結(jié)構(gòu)性的，并預(yù)計(jì)未來(lái)利潤(rùn)率復(fù)蘇受利率、成本效益等因素驅(qū)動(dòng)。印度市場(chǎng)方面，在城市化、社會(huì)化、人均GDP、商店數(shù)量等因素的支撐下，印度人均消費(fèi)將穩(wěn)步增長(zhǎng)，并將出現(xiàn)與中國(guó)之前類(lèi)似的加速高端化趨勢(shì)，將繼續(xù)擴(kuò)大規(guī)模，并在未來(lái)為盈利做出更大貢獻(xiàn)。