天風證券發(fā)布研究報告指出，根據(jù)世紀睿科(01450)與“交個朋友”簽訂的5年獨家合作協(xié)議，世紀?？埔讶〉谩敖粋€朋友”旗下所有賬號運營權與相關運營收入，該行認為，公司業(yè)務重心或轉(zhuǎn)向新媒體營銷服務。隨“交個朋友”入駐淘寶直播平臺，開啟全新增量空間，公司新媒體營銷服務收入或?qū)崿F(xiàn)快速增長，公司業(yè)績有望超預期發(fā)展。

　　該行指出，直播電商行業(yè)有望保持高速增長。據(jù)網(wǎng)經(jīng)社，2022年行業(yè)交易規(guī)模預計達到34879億，2019-2022三年年復合增長率98.83%。目前抖音依靠短視頻平臺用戶流量優(yōu)勢快速切入直播電商賽道，據(jù)星圖數(shù)據(jù)，22年1月-9月抖音、快手、淘寶直播電商市場占比分別為40.50%、32.00%、27.50%。

　　受益直播電商高景氣與跨平臺業(yè)績增量，世紀?？菩旅襟w營銷服務有望成為公司核心業(yè)務并進一步鞏固盈利能力。該行預計2022-24年公司實現(xiàn)營收3.86/10.37/14.65億元(人民幣，下同)，同比增長91%/169%/41%，2023/2024年實現(xiàn)凈損益2.49/3.78億元，同比增長401%/52%。考慮“交個朋友”在直播電商賽道處于頭部領先地位，且具有穩(wěn)固競爭壁壘與潛在業(yè)務增長空間，該行參考MCN公司估值水平給予世紀?？?023年25倍市盈率，對應目標價5.21港元，維持“買入”評級不變。