安信證券發(fā)布研究報告稱，維持頤海國際（01579）“買入-A”評級，預(yù)計2022-24年歸母凈利潤為8.1/9.5/11.4億元，目標(biāo)價34.66港元。展望長期，行業(yè)需求回暖、競爭趨緩，公司終端動銷環(huán)比修復(fù)，對關(guān)聯(lián)方的依賴減弱，關(guān)聯(lián)方也處于恢復(fù)通道中，估值水位有望抬升。

　　報告中稱，從行業(yè)來看，短期競爭趨緩，龍頭加速收復(fù)份額，長期格局仍較為分散，頤海憑借自身靈活的組織力、領(lǐng)先的產(chǎn)品力和深厚的品牌力，集中度有望進(jìn)一步提升，空間可期。自身來看，該行認(rèn)為經(jīng)營拐點將至，短期擾動逐步消除，底料保持穩(wěn)健增長，中式復(fù)調(diào)爆品邏輯理順，方便速食轉(zhuǎn)為自產(chǎn)后品質(zhì)與盈利水平均有提升空間。

　　該行表示，展望公司長期發(fā)展空間，該行認(rèn)為產(chǎn)品力是頤海發(fā)力的基礎(chǔ)，而渠道持續(xù)下沉與網(wǎng)點開拓是放量的來源。產(chǎn)品端，底料作為基本盤，中式復(fù)調(diào)與方便速食成長性確定。渠道端，覆蓋率持續(xù)提升，售點體量與數(shù)量雙輪驅(qū)動。