中金發(fā)布研究報告稱，首予巨子生物（02367）“跑贏行業(yè)”評級，目標(biāo)價43港元，有41%的上行空間。公司是中國最大的膠原蛋白專業(yè)皮膚護(hù)理產(chǎn)品生產(chǎn)商，也是合成生物領(lǐng)域領(lǐng)軍公司，有望開啟加速成長期。該行認(rèn)為，市場低估重組膠原蛋白在美麗健康領(lǐng)域的低滲透率和廣闊前景，以及公司在合成生物學(xué)的應(yīng)用前景，和多品牌矩陣的成長空間。

　　報告中稱，膠原蛋白作為人體內(nèi)含量最多的蛋白質(zhì)，廣泛應(yīng)用于專業(yè)皮膚護(hù)理、醫(yī)美及醫(yī)療、食品等美麗、健康相關(guān)領(lǐng)域。2021年中國膠原蛋白終端市場規(guī)模288億元，其中重組膠原蛋白市場規(guī)模108億元，據(jù)沙利文預(yù)計2022-27年膠原蛋白/重組膠原蛋白市場CAGR為34%/42%，有望快速成長并開啟美麗健康新紀(jì)元。巨子作為全球重組膠原蛋白龍頭，二十年來沉淀出8大品牌矩陣，其核心品牌可麗金、可復(fù)美2021年位列中國專業(yè)皮膚護(hù)理市場第三、第四（以零售額計），有望引領(lǐng)并承接膠原市場成長紅利。

　　該行提到，公司核心競爭力在于：技術(shù)、渠道、營銷協(xié)同賦能，牢固樹立膠原蛋白領(lǐng)軍地位。①研發(fā)先行、技術(shù)護(hù)航，構(gòu)筑強大優(yōu)勢壁壘。公司是全球最早、最大、最領(lǐng)先的重組膠原蛋白生產(chǎn)企業(yè)之一，也是重組膠原蛋白行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定者之一，已構(gòu)建涵蓋33種膠原蛋白和5種稀有人參皂苷的活性成分庫，并有效驗證商業(yè)化能力。②專業(yè)+大眾雙軌布局，兼顧深度+廣度。截至2021年底已覆蓋全國1000+公立醫(yī)院，1700+私立醫(yī)院及300個連鎖藥房品牌；成功拓展天貓、抖音等電商平臺，搭建直營團(tuán)隊。③科學(xué)+知識營銷驅(qū)動，奠定專業(yè)品牌形象。多層次、體系化的營銷賦能，打造專業(yè)品牌形象；嚴(yán)控超頭占比，保障健康有序增長。