國(guó)泰君安發(fā)布研究報(bào)告指出，2023年新國(guó)標(biāo)將落地，迎集中度提升窗口期，中國(guó)飛鶴(06186)去庫存進(jìn)展順利，定價(jià)趨穩(wěn)，基本面景氣度邊際修復(fù)。參考行業(yè)平均估值，鑒于飛鶴的成長(zhǎng)性和市場(chǎng)龍頭地位，該行給予公司2023年11倍市盈率，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)為8.67港元，予“買入”評(píng)級(jí)。

　　該行指出，2023年2月新國(guó)標(biāo)奶粉產(chǎn)品將全面替代舊國(guó)標(biāo)。長(zhǎng)期來看，國(guó)內(nèi)前三大奶粉品牌合計(jì)市占率有望自2021年的40%逐步上升至60-70%。中國(guó)飛鶴乃行業(yè)龍頭，增長(zhǎng)空間依舊廣闊；2023年將是市占率加速擴(kuò)張的最重要窗口期。此外，公司庫存問題得到解決，充分借力公司在母嬰店的高占有，外加線上流量私域的搭建以及電商化率的提升，該行預(yù)計(jì)中國(guó)飛鶴2023年的收入將再創(chuàng)歷史新高。