高盛發(fā)研報指，理想汽車(02015)管理層近日在路演會議上透露，受L9快速增長及L8積壓改善的推動，公司目標(biāo)在2023年交付30萬輛，即收入同比增長超過110%達(dá)1000億元。該行認(rèn)為，營收目標(biāo)反映了盈利能力勢頭強(qiáng)勁，并意味著L9/L8的月產(chǎn)量都將增加至1萬輛以上。此外，公司計(jì)劃在2023年首季交付首款5座SUV L7，并將在晚些時候推出L6。上述四款車型將涵蓋20萬-50萬的廣泛價格區(qū)間，滿足不同車身尺寸和座椅的需求。

　　此外在生產(chǎn)方面，L系列將全部在目前的常州工廠生產(chǎn)，該工廠在雙班制下已將產(chǎn)能提高到每月3萬輛。到2023年底，公司計(jì)劃推出其首款純電動汽車，或?qū)⒃诒本┑男鹿S生產(chǎn)。管理層表示，半導(dǎo)體供應(yīng)狀況良好，但由于鋰價，電池成本或在2023年之前保持高位。利潤方面，今年第三季度汽車?yán)麧櫬蕿?2%，同比-9.1個百分點(diǎn)/環(huán)比-9.2個百分點(diǎn)，主因理想ONE的存貨撥備和購買承諾損失達(dá)8.028億元，剔除該部分影響，公司汽車毛利率為20.8%。在第三季度需求下降后，公司決定逐步淘汰該車型，但采購合同仍需時間協(xié)調(diào)。

　　綜上，該行仍看好理想汽車在新勢力車企的領(lǐng)先地位，并認(rèn)為其風(fēng)險回報偏上行。維持H股/美股的179港元/46美元目標(biāo)價，維持“買入”評級（確信買入名單）。