中泰國際發(fā)研報指，海吉亞醫(yī)療(06078)與一名潛在賣方簽訂不具備法律約束力的意向書，即將收購一家長江三角洲醫(yī)院至少70%股權(quán)，該醫(yī)院為二級甲等醫(yī)院，床位總數(shù)約500張，年收入規(guī)模約2億人民幣，預計收購總額為3~4億元人民幣，管理層預計收購將在2023年一季度完成。截止2022年6月底，公司共擁有約8.9億現(xiàn)金，預計收購將順利完成。公司近年來加強長江三角洲等高收入地區(qū)布局，旗下兩家蘇州醫(yī)院在當?shù)鼐鶕碛休^高的知名度。公司通過這兩家醫(yī)院在長三角地區(qū)積累成熟的藥品與器械采購渠道及豐富管理經(jīng)驗，這有助于公司對新收購醫(yī)院的投后管理。

　　該行指，公司管理層表示在建醫(yī)院的建設都非常順利，預計2024年底前將新增七家醫(yī)院。公司還將積極在長江三角洲、華南、山東、西南等地收購物色優(yōu)質(zhì)標的，計劃每年新收購1~2家醫(yī)院。公司預計旗下醫(yī)院的病床總數(shù)將從2022年6月底的5,500張增加到2024年底的12,000張。

　　該行將公司2023-24E收入預測分別上調(diào)4.9%、3.7%，股東凈利潤預測分別上調(diào)5.2%、2.3%，以反映新收購醫(yī)院的貢獻。公司表現(xiàn)出強大的收購執(zhí)行力，簽訂新收購意向的時間早于預期。該行將目標價從52.00港元上調(diào)15.7%至60.15港元，對應40倍2023E PER（前值36.7倍），較目前股價有20.1%上漲空間，評級從“增持”上調(diào)至“買入”。